#050 - 6 ETF per comprare il mondo senza troppa AMERICA (GDP, factor...)

00:00:00: hai selezionato un bel ETF sul mercato mondiale, c'è investito dieci mila euro?

00:00:05: Hai quindi uno strumento tutto il pianeta e ti sei detto benissimo adesso sono super diversificato e posso quindi dormire tranquillo la notte.

00:00:15: E fin qui sulla carta nulla di sbagliato!

00:00:18: Hai fatto quello che fanno almeno all'inizio la gran parte degli investitori che si approcciano al mondo dei ETF.

00:00:25: Ma andiamo però ora a vedere cosa c'ha davvero dentro quello strumento.

00:00:29: Se infatti abbiamo il cofano vediamo che circa sessanta per cento di quello che possiedi è in un solo paese, i Stati Uniti.

00:00:37: e se restringi ancora all'osguardo un quarto abbondante del tuo capitale è schiacciato su appena una decina di aziende quasi tutte tecnologiche e quasi tutti appunto americane.

00:00:48: quindi quando diciamo sto comprando Il mondo sto davvero comprando il mondo o piuttosto sto comprando soprattutto l'America con un contorno di tutto il resto?

00:00:58: Attenzione, perché questo non è per forza detto che sia un difetto o qualcosa di sbagliato.

00:01:04: Questa infatti è esattamente la fotografia attuale del mercato mondiale pesata appunto per capitalizzazione.

00:01:11: quindi se scegliamo quest approccio stiamo facendo una scelta E ovviamente se questa scelta è fatta in modo consapevole può andare assolutamente bene.

00:01:20: Ora, la cosa bella di ETF però è che non sei costretto e obbligato a seguire questo approccio.

00:01:26: Questo perché ci sono sempre più ETF, sempre diciamo all-in one quindi un solo strumento come il classico mondiale, quindi con questa filosofia diciamo pigra ma che pesano il pianeta con regole completamente diverse.

00:01:39: Oggi quindi in questo video quello che voglio andare a fare è andare un po' più in profondità in questi strumenti e andare a vedere se e quali sono delle alternative valide per investire sempre su tutto il mondo, ma con dei regoli un pò diversi.

00:01:57: Ciao io sono Lorenzo e bentornato sul canale di Just Tf!

00:02:01: In un video precedente che ti lascio ovviamente indescrizione avevamo incoronato le TF All World come il compagno di viaggio unico più sensato per la maggior parte delle persone.

00:02:13: E questo ovviamente è ancora così, infatti se hai un ETF all-world e non lo tocchi da anni sei già più avanti probabilmente del novanta percento degli italiani.

00:02:22: Ovviamente manco a dirlo, non esiste la soluzione uguale ed ideale per tutti.

00:02:27: Quest'ETF può però essere preso diciamo un po come il punto di partenza e il cuore della maggiore parte dei portafogli.

00:02:34: Ma oggi come detto facciamo un passo in più!

00:02:36: E quindi prendiamo Quello World come punto di partenza e andiamo però a vedere cosa c'è oltre, perché la filosofia un sole TF per tutto il mondo si è sempre di più evoluta ed adesso esiste un ventaglio sempre più ampio di soluzioni che vale la pena dal mio punto di vista almeno conoscere.

00:02:54: Prima di partire il solito disclaimer questo video ha scopo puramente educativo.

00:02:59: non conosco la tua situazione, il tuo patrimonio, la tua tolleranza al rischio quindi niente di quello che dirò va inteso come un consiglio finanziario.

00:03:06: fai sempre le tue ricerche.

00:03:08: Detto questo partiamo dal capire perché il due TF mondiale è così sbilanciato, perché una volta che abbiamo capito il problema ovviamente problema tra virgolette riusciamo a dare il maggiore contesto per spiegare poi le alternative che vedremo in questo video.

00:03:27: I TF mondiali classici che sono anche quelli più ricercati su geste TF e tendenzialmente sono anche molto economici funzionano tutti allo stesso modo ovvero seguono la capitalizzazione di mercato.

00:03:40: Questo tradotto in altre parole vuol dire che più un'azienda vale in borsa, più pesa all'interno dell'indice.

00:03:46: questo è un meccarismo che non cerca di fare previsioni sul mercato o avere anche opinioni su dove si sposterà l'economia.

00:03:54: L'indici infatti si limita a fotografare la realtà dei fatti.

00:03:58: se le aziende americane oggi valgono più di tutte le altre messi insieme allora l'America pesali più Punto, e se invece magari tra dieci anni sarà l'Europa o che ne so l'India a valere di più L'indice si aggiusterà da solo nel tempo in automatico senza che tu debba muover un dito.

00:04:14: Questi che vedi in foto sono quindi quelli che possiamo definire come i pilastri del settore Il Vanguard foots all world che ti costa appena lo zero dieciannove per cento l'anno.

00:04:25: la shares MCI All Country World costo dello zero virgola venti per centono.

00:04:31: Olamundi Prime o Country World tra i più economici in assoluto sul mercato.

00:04:35: Queste TF quindi all'interno hanno migliaia di aziende, quindi come detto prima tutto il pianeta.

00:04:40: a commissioni che sono praticamente ridicole direi che è veramente difficile fare di meglio come base di partenza.

00:04:47: Esistono poi altre soluzioni, in alcuni casi anche devo dire più economiche ma qui diciamo ho messo quelli che sono un po' i più grandi ai punti di riferimento per ogni indice.

00:04:57: e a questo ETF che tu hai appena detto aggiungo subito il primo nome che forse non conoscevi ovvero lo Spider MCI All Country World.

00:05:05: EMI quella sigla che leggiamo infondo ovvero EMI sta per Investable Market Index E molto semplicemente vuol dire che dentro a questo ETF o all'indice non ci sono solo le grandi e le mediasziende, ma ci sono anche le piccole.

00:05:20: Possiamo quindi dire che è letteralmente lo strumento per investire sul mercato mondiale più completo che puoi comprare con un singolo prodotto.

00:05:27: Ad ogni modo il difetto sempre tra mille virgolette di tutti questi prodotti sta proprio nel come sono costruiti.

00:05:34: Come abbiamo infatti detto la capitalizzazione va a premiare chi è già molto grande e chi ha già salito nel tempo E questo oggi significa concentrare il portafoglio sugli Stati Uniti e su una manciata di titoli tech.

00:05:46: Quindi se pensi che l'America continuerà a dominare per i prossimi vent'anni, benissimo!

00:05:51: Questo meccanismo lavora con favore ma se questa concentrazione ti mette a disagio allora è qui che entrano in gioco le alternative di oggi.

00:06:00: E la prima famiglia d'ETF che ti voglio presentare fa esattamente questo ovvero prova ad americanizzare il tuo portafolio Con questa prima categoria DTF che analizziamo.

00:06:15: smettiamo quindi di pesare le aziende in base a quanto valgono in borsa, e iniziamo invece a pesarle in base quanto contano nell'economia reale.

00:06:24: Quindi fatturato utili quanto un paese diciamo produce davvero, vediamo quindi ora tre modi e diversi prodotti per farlo.

00:06:31: Il primo ETF di cui voglio parlare è l'Invesco RAFI All World Fundamental Value.

00:06:36: questo strumento ignora completamente il prezzo di borsa e va invece a guardare altri quattro numeri dell'azienda ovvero i ricavi e quindi il fatturato complessivo, i flussi di cassa ovvero quindi la liquidità realmente generata, i dividendi distribuiti agli azionisti ed il valore contabile che possiamo dire quindi rappresenta il patrimonio netto a bilancio.

00:06:59: In pratica premia le aziende che sono solide e quindi ha sconto, quindi diciamo quelle di valore e va invece da leggerire quelle che hanno già corso molto.

00:07:08: si tratta quindi una strategia anticiclica dentro un solo strumento.

00:07:12: l'effetto è che il peso degli Stati Uniti scende intorno al cinquanta per cento e le prime dieci posizioni pesano tutti insieme appena al quindici per centono.

00:07:21: costa lo zero trentanove per centolo l'anno quindi decisamente di più del classico, ma stai comunque comprando una filosofia che è leggermente diversa.

00:07:30: Esistono poi altri strumenti con la stessa filosofía sviluppata quindi da Rob Arnold e il ressorcio a Philiets da cui appunto deriva la sigla RAFI, che investono però su mercati specifici.

00:07:40: Li trovi su GSTTF cercando RAFI e ti compaiono tutti!

00:07:43: Il secondo ETF che ti voglio invece mostrare è elgarcommar Multifactor Equity Targato Legale in general.

00:07:50: Gatcommer è uno specialista tedesco degli ETF, essendo già si presenta anche in Germania ho visto io in prima persona l'attenzione che il mercato tedesico ha dato alla nascida di questo prodotto.

00:08:01: ma quindi cosa fa di così speciale?

00:08:04: In questo caso non si guarda solo a quanto un'azienda vale in borsa.

00:08:07: Nella formula infatti c'è anche il pill del paese in cui quell'azienda opera e quindi cioè quanto quel paese produce davvero.

00:08:14: Ecco che l'America scende a circa al quaranta cinque per cento, il resto del mondo.

00:08:18: di conseguenza ha un peso maggiore.

00:08:20: In più quello che viene fatto è aggiungere un filtro multifattoriale mettendo dentro diversi stili d'investimento arrivando così a oltre quattro mila titoli.

00:08:29: E qui secondo me c'è un numero molto interessante di questo strumento, sai infatti quanto pesano tutte insieme le sue prime dieci posizioni?

00:08:37: Poco più del dieci per cento!

00:08:39: Se ricordi invece nel classico All World, le prime diece aziende si mangiavano olttre il venticinque percento del portafoglio.

00:08:46: Ecco quindi qui che quella concentrazione è quasi dimezzata... Il terzo TF anche quello più fresco di tutti e si è arrivato sul mercato solo qualche mese fa.

00:08:55: Parlo della mondia, FUZZI ALL WORLD GDP WAITED.

00:08:58: Se infatti ti piace il buon vecchio FUZI ALL WORD ma non digerisci il predominio americano, quest'ETF quello che va a fare è partire da esattamente lo stesso universo di aziende ma pesa però i Paesi in base al PIL.

00:09:12: Il risultato possiamo dire che è più drastico dei tre perché qui il peso degli Stati Uniti crolla intorno al trenta per cento e guadagna invece spazio l'Europa e i grandi mercati emergenti come la Cina.

00:09:23: Il costo in questo caso è lo zero trenta per cento all'anno, quindi ora riassumiamo questa prima famiglia di ETF e mettiamoli uno accanto al altro.

00:09:32: Partiamo dal classico All World con il suo quasi sessanta percento d'America.

00:09:36: L'invesco RAFI ti porta intorno al cinquanta per cento, il GETCORMAR intorno a quaranta e cinque per centi.

00:09:43: E la MUNDI pesato sul PIL scende fino al trenta per centno in pratica di mezzo l'america rispetto al punto di partenza.

00:09:50: Concentriamoci ora anche sull'altra colonna quella dei costi.

00:09:53: si passa da lo zero dieciannove per centono del classico All World allo zero trenta per cento, allo zero trentanove percento e infine al o zero quaranta cinque percento.

00:10:03: Per pesare il mondo in modo diverso paghi dalle due alle tre volte di più.

00:10:07: sappiamo infatti quanto pesino le commissioni su un orizzonte dei trentani.

00:10:11: quindi qui non mi sto a dilungare ma è un fattore sicuramente che va messo sul piatto perché quel differenziale te lo porti dietro ogni singolo anno.

00:10:19: c'è poi un secondo prezzo da pagare e questo nella tabella non si vede Perché ridurre l'America vuol dire prendere una posizione attiva rispetto al mercato.

00:10:28: Negli ultimi quindici anni chi infatti ha leggerito gli Stati Uniti, ha fatto peggio di chi non li ha toccati.

00:10:34: Punto e basta!

00:10:36: Chi sceglie quindi questi strumenti lo fa sposando la visione che il vento cambi?

00:10:40: potrebbe succedere, ma nessuno te lo garanticce.

00:10:43: Inoltre secondo me ha senso sottolineare nuovamente questa considerazione che avevo già fatto in un video recente sui paesi emergenti.

00:10:50: Infatti quello che si potrebbe pensare davanti a un ETF è che se peso il mondo per la sua economia reale e quindi vado dove il mondo cresce qua danno di più.

00:10:59: Peccato che storicamente non funzioni così!

00:11:01: La crescita economica di un paese e il rendimento della sua borsa non vanno a braccetto.

00:11:06: Un Paese infatti, non è il suo mercato azionario e il mercatoazionario.

00:11:10: di conseguenza quindi non ha una fotografia dell'economia reale ma è piuttosto la fotografia delle aziende che sono quotate.

00:11:17: Per quanto puoi riguardi i rendimenti di questo ETF.

00:11:20: purtroppo abbiamo poco storico per confrontarli tutti insieme.

00:11:23: Infatti, essendo quello di Amundi nato nella seconda metà di maggio di quest'anno abbiamo solo qualche mese d'istorico.

00:11:29: Tuttavia anche escludendo amundi riusciamo ad andare indietro fino al twenty-three.

00:11:33: in questo caso i tf si sono comportati in modo molto simile e anche inserendo il classico all world che notiamo il rosso vediamo che il confronto regge molto bene.

00:11:43: ricordo giusto per precisazione che questi rendimenti che vediamo sono già il netto dei costi quindi del terri tutti gli altri costi di etf.

00:11:55: Cambiamo ora completamente prospettiva, fino ad ora abbiamo infatti ragionato sui prodotti che tendenzialmente chi li compra ha un orizzonte di medio lungo periodo.

00:12:04: Tuttavia c'è anche però a chi non vuole aspettare vent'anni, cioè chi invece vuole vedere già oggi un flusso di soldi che entra costantemente sul proprio conto e anche qui esistono soluzioni all-in one quindi sempre uno sole tf tutto il mondo ma orientate però alla rendita.

00:12:19: Il primo di cui vi voglio parlare è il Vanguard Footsie All World High Dividend Field.

00:12:24: In questo caso cosa va a fare questo prodotto?

00:12:26: Prende lo stesso universo mondiale del classico all world, ma tiene circa solo la metà delle aziende ovvero quelle che pagano i dividendi più succosi.

00:12:36: Applicato questo filtro restano comunque oltre due mila titoli quindi la diversificazione enorme e ti paga una cedola ogni tre mesi.

00:12:43: Un dettaglio interessante che ci tenga a sottolineare è che visto che i grandi colossi tech americani distribuiscono pochissimo individenti, qui il peso degli Stati Uniti scende da solo intorno al trentacinque quaranta per cento e salgono invece banche, industria e sanità.

00:13:00: Quest'ETF ha un terro dello zero virgola ventinove per centto all'anno.

00:13:04: Il secondo ETF va invece in una direzione opposta cioè selezionare pochissimo e selezonare bene, almeno sulla carta.

00:13:11: Parlo quindi dello Spider S&P Global Dividend Aristocrats.

00:13:15: Qui il nome ci dice già tutto.

00:13:16: infatti gli aristocratici del dividendo sono in questo caso specifico aziende che non solo pagano una cedola e quindi un dividendo ma che l'ha aumentata o almeno mantenuta stabile per almeno dieci anni di fila.

00:13:29: Il risultato è di conseguenza un ETF molto più concentrato, abbiamo circa un centinaio d'aziende e qui però il conto sale.

00:13:36: siamo allo zero quaranta cinque per cento di terro all anno.

00:13:39: da una parte abbiamo quindi oltre due mili aziende e sulla carta la massima diversificazione possibile.

00:13:45: Dall'altra parte abbiamo un centinaio di aziende che sono quindi superselezionate con dieci anni di dividendi crescenti alle spalle.

00:13:53: In maniera semplicistica possiamo dire che uno va a comprare tutto il pagliaio dei dividendi, l'altro ma invece a cercare quelli che sono gli aghi migliori.

00:14:01: Come al solito non c'è un vincitore, c'ha quello giusto per te o meglio un vinciatore.

00:14:05: se guardiamo solo i rendimenti c' è quello di Vanguard.

00:14:08: dal two mille tredici ad oggi ha infatti fatto decisamente meglio sia guardando solo il rendimento, sia giustandolo anche per il rischio.

00:14:15: Sta però sempre a te a capire qual è quello migliore per la tua situazione e per il tuo portafoglio.

00:14:20: Ci tengo che spendere due parole rapidissime sulla distribuzione.

00:14:23: Questi sono ovviamente entrambe etf a distribuzioni e come tali ogni volta che ricevono dividendo paghi il veintisei per cento di tasse.

00:14:31: Subito, ho già spiegato più volte in diversi video come questa scelta matematicamente parlando potrebbe non essere la più saggia.

00:14:38: Come dicevo però in quei video rimangono comunque validissime altre ragioni per andare sulla distribuzione.

00:14:43: La matematica.

00:14:44: infatti come al solito non è tutto!

00:14:51: Bene se hai seguito fin qui probabilmente ti starei facendo una domanda ovvero va bene Lorenzo ma se posso pesare il mondo per il pil o per fondamentali allora posso anche farlo in altri modi?

00:15:03: E' la risposta Sì, predebbe esempio l'equal weighted cioè l'idea di dare ogni singola azienda esattamente lo stesso peso.

00:15:10: In questo modo non hai più i colossi tech americani che schiacciano tutto il resto al livello di peso.

00:15:16: infatti quali piccole società valgono quanto quelle giganti?

00:15:19: tra gli emittenti che oggi offrono etf?

00:15:21: equal weighted sul mondo abbiamo solo in vesco, che ha lanciato l'MCI World Equal Weighted e costa appena lo zero rigola venti per cento all'anno.

00:15:31: Oppure prendi i fattori!

00:15:32: Vuoi comprare il mondo ma solo le aziende di qualità o solo quelle con il momento un più forte?

00:15:38: Anche in questo caso, esso davvero diverse scelte.

00:15:41: Ti lascio ad esempio questa guida sui quali KTF per approfondirli tutti in descrizione.

00:15:46: Detto questo va però considerato che questi ultimi due TF sono costruiti sull'AMC Award e non solo il Country Award.

00:15:53: E l'AMS Award come sappiamo contiene solo i paesi sviluppati Niente Cina niente India e niente emergenti.

00:15:59: Quindi sì puoi pesare il mondo in modo alternativo ma quel mondo è amputato di un pezzo.

00:16:09: Bene Tiriamo le fila perché con tutta questa scelta il rischio è di uscirne più confusi di prima.

00:16:15: Facciamola semplice.

00:16:16: se infatti vuoi avere un sole TF, il massimo della simplicità ed del risparmo sui costi e non ti spaventa soprattutto avere tanta mera che importa foglio, il classico all-world, insomma l'all country world restano ottime soluzioni.

00:16:29: Non serve strafare ovviamente ci tengo a dirlo e questo può anche Una premessa per tutto il video.

00:16:35: rimane da valutare se un ETF solo sia sufficiente.

00:16:38: Ad ogni modo, se invece quel sessanta, sessantacinque percento di Stati Uniti ti tiene sveglio la notte e vuoi un portafoglio più bilanciato verso il resto del mondo allora le alternative fondamentali oppure quelle pesate sul pil sono un'opzione super interessante, sappi però che come abbiamo visto a livello di terra e quindi di coste vai a pagare dalle due alle tre volte di più.

00:16:58: Inoltre tieni sempre presente che stai in un certo senso prendendo una posizione attiva rispetto al classico investimento indicizzato sul mercato.

00:17:06: se infine il tuo obiettivo non è il capitale tra vent'anni ma una rendita da usare già oggi allora gli etf dividendo globali possono essere altrettanto interessanti tenendo però a mente il discorso fiscale che abbiamo fatto prima.

00:17:19: Ultima cosa e poi ti lascio, oggi abbiamo parlato di strumenti all-in one quindi un solo prodotto.

00:17:25: ovviamente puoi tranquillamente trovare la tua locazione desiderata combinando ptf.

00:17:30: Il portfolio tool di just tf ti può aiutare in questo.

00:17:33: infatti puoi costruire il tuo portafoglio con diverse tf ed vedere diciamo colpo d'occhio come è distribuito tra paesi, settori e titoli.

00:17:41: In questo modo rici subito a vedere se hai troppa sovresposizione in un solo Paese e in ogni caso puoi fare un po' di prove per ridurre o diciamo aumentare i pesi.

00:17:50: Insomma ti lascio il link in descrizione per giocare un pò e provare diverse combinazioni!

00:17:55: In conclusione come sempre lo strumento perfetto al millesimo non esiste.

00:18:00: esiste invece lo strumento giusto per la tua testa e per il tuo piatti.

00:18:04: È il fatto stesso che tu sia qui a ragionare su come pesare il mondo, invece di comprare azioni o prodotti a caso ti mette già davanti all'asta grande maggioranza degli investitori e risparmiatori.

00:18:15: Ora sono curiosa e quindi fammi sapere se sei team diciamo classico e quindi a capitalizzazione o invece ti incurosisci l'idea di ridurre il peso dell'America nel portafoglio con una di queste alternative.

00:18:26: Scrivimelo pure nei commenti, li leggo sempre con molto piacere!

00:18:29: Come al solito ti ricordo poi di lasciare un like se il video è stato utile e di iscriverti al canale per ricever le notifiche sui nuovi video.

00:18:36: Noi ci vediamo settimana prossima, ciao!