#060 - 10 ERRORI che stanno distruggendo il tuo portafoglio

00:00:00: apri la tua app dove tieni i tuoi investimenti, si esatto quella che controlli ammettilo un po' troppo spesso e guardi numeri che vedi il verde in rosso è quella percentuale accanto ad ogni riga.

00:00:12: ecco che nella maggior parte dei casi il vero problema del tuo portafoglio non è dentro quello schermo.

00:00:18: ma chi lo sta guardando?

00:00:20: perché puoi scegliere l'etf perfetto con il costo più basso del mondo e la diversificazione da manuale di testo, e poi buttare tutta l'area con una manciata di decisioni sbagliate presi nel momento sbaglato.

00:00:32: La buona notizia è che questi errori sono quasi sempre gli stessi si ripetono hanno un nome e una volta che li conosci diventano molto più semplici e facili da evitare.

00:00:43: oggi quindi ne mettiamo in fila dieci così da cercare di analizzarli uno per uno e soprattutto far sì che non vengano più ripetuti in futuro.

00:00:56: Ciao, io sono Lorenzo e bentornato sul canale di Just ETF.

00:01:01: Partiamo subito con l'errore numero uno che riguarda la tolleranza al rischio.

00:01:05: infatti quando i mercati salgono siamo tutti investitori aggressivi!

00:01:09: La classica frase insomma che si sente dire è che io il cento per cento in azioni lo reggo senza nessun problema, anzi figurati.

00:01:17: Il problema è che l'attoleranza al rischio non si misura quando tutto va bene.

00:01:21: si misure invece nel bel mezzo di un crollo.

00:01:24: e un crolo prima o poi arriva sempre.

00:01:26: facciamo un esempio concreto immagina di aver messo da parte cinquantamila euro tutti investiti in azione.

00:01:32: arriva poi una brutta crisi di quelle che diciamo capitano più o meno ogni dieci o quindici anni.

00:01:38: ed è successo davvero.

00:01:39: basta pensare nel lupo al covid, infatti in poche settimane il mercato mondiale ha perso circa un terzo del suo valore.

00:01:47: Ecco che quei cinquantamila euro sul tuo schermo sarebbero diventati poco più di trentatremila euro.

00:01:53: In altre parole, diecessette mille euro spariti sulla carta nel giro di un mese.

00:01:58: La domanda vera quindi è quella notte dormi oppure apri la p alle tre di mattina?

00:02:03: perché c'è un dato della finanza comportamentale che vale più di millegrafici ovvero che una perdita a livello emotivo, pesa più o meno il doppio di un guadagno della stessa entità.

00:02:14: Questo è nella pratica.

00:02:15: che cosa vuol dire?

00:02:16: Che ad esempio guadagnare mille euro ci fa stare assolutamente bene e ci fa piacere.

00:02:21: Perderne però mille ci fa fare mani il doppia!

00:02:25: E ci siamo evoluti così.

00:02:26: non è colpa nostra.

00:02:27: ed è proprio qui che l'errore numero uno si trasforma nell'errore numero due ovvero quello di vendere.

00:02:33: impredo al panico.

00:02:34: questo accade perché una tolleranza rischio sopravvalutata porta quasi sempre allo stesso gesto, ovvero quello di vendere.

00:02:42: E questo viene fatto proprio nel punto più basso, proprio quando fa più male.

00:02:46: e vendere durante un crollo vuol dire trasformare una perdita che era solo sulla carta in una perditta definitiva.

00:02:53: fino a un attimo prima era un numero rosso su uno schermo nel momento in cui premi i vendi diventi invece denaro che non c'è più.

00:03:00: oltre a questo va poi anche considerato che chi vende nel panico poi resta fermo spaventato a guardare da fuori e storicamente i rimbalzi più forti arrivano spesso proprio nei giorni immediatamente successivi ai crolli peggiori, quindi in altre parole non solo cristallizzi la perdita rischia anche di perderti buona parte della ripresa successiva.

00:03:23: E qui i numeri sono impressionanti come vediamo infatti da questo grafico che arriva da un'analisi che ho fatto sull'indice MSE Award degli ultimi dieci a sette anni.

00:03:32: si avessi investito diecimile euro e l'avessi semplicemente lasciati lì, quindi senza toccarli oggi sarebbero circa setanta-cinque mille euro.

00:03:41: Ma guarda cosa sarebbe successo se ti fossi perso solo i dieci giorni migliori?

00:03:45: Dico dieci giorno su oltre quattro mila!

00:03:48: In quel caso te ne ritrovessi poco più di quaranta-quattro mille Euro, quindi trentamila euro in meno per solo dieci giovani persi... E se invece ti fossi persso i cinquantagiorni miglori saresti rimasto praticamente fermo.

00:04:02: Punto quindi qual

00:04:03: è?!

00:04:03: è che qui i giorni non te li segnano sul calendario e per di più sono quasi sempre appiccicati, come vediamo prima ai crolli peggiori.

00:04:12: In altre parole arrivano sempre il giorno dopo il palico.

00:04:15: quindi se scappi vendendo è esattamente lì che non sei più dentro del mercato.

00:04:20: ecco perché restare investito anche quando fa paura è una delle soluzioni fondamentali.

00:04:26: Quindi come si evita tutto questo?

00:04:29: in gran parte risolvendo a monte l'errore numero uno.

00:04:32: Infatti, se sai davvero quanto rischio riceareggere ti costruisci di conseguenza un portafoglio che ti lascia dormire anche quando perde un terzo o più del suo valore.

00:04:42: Magari ad esempio non tutti in azioni magari un sessantaparanta o comunque una quota di obbligazioni che faccia da ammortizzatore, meglio quindi un portafoglio un po' più prudente che riesci diciamo a tenere per vent'anni che è un portofoglio super aggressivo che molli al primo calo del mercato.

00:05:00: Questo terzo errore è invece l'opposto ma nasce dalla stessa radice ovvero la paura e riguarda appunto il fatto di restare liquidi ad aspettare il grande crollo.

00:05:10: i mercati sono ai massimi.

00:05:12: adesso aspetto Tengui soldi sul conto e quando arriva il crollo entro e compro tutto a sconto.

00:05:18: Questa è la classica frase che si sente dire, e sulla carta sembra anche essere un'idea furba.

00:05:23: Nella pratica però è uno degli errori più costosi che si possono fare.

00:05:27: Immagini.

00:05:28: infatti i due investitori, acquidiamo gli stessi soldi da versare, cento euro al mese per dieciassette anni quindi la stessa identica a somma.

00:05:36: Questa, questo per fare una simulazione reale su un ETF e su l'M-Sew World dal two mila e nove al duemila e ventisè.

00:05:43: Tra queste due investitori cambia però solo una cosa ovvero quando investono sul mercato.

00:05:48: il primo compra è basta ogni mese al prezzo che trova sul mercado senza diciamo farsi troppe domande.

00:05:55: Il secondo è più furbo o almeno crede e chiede quindi i soldi da parte sul conto e li investe solo quando il mercato scende aspettando appunto le famose occasioni.

00:06:05: Secondo te, chi vince?

00:06:07: Come vediamo da questo grafico a vincere è il primo ovvero chi ha comprato basta si trova con circa sessantasette mille euro.

00:06:15: Chi ha invece aspettato gli occasioni entrando solo dopo un calo di almeno dieci per cento si ferma cinquanta sette mille euro.

00:06:22: Parliamo di quasi diecimile euro in meno, per aver provato a essere più furbo e perfino un investitore immaginario che fosse stato in grado di indovinare ogni singolo minimo e quindi il fondo esatto di ogni discesa Calcolato come il minimo tra i due massimi storici consecutivi, ecco che solo in questo caso riuscirebbe a fare pochissimo meglio di ti ha comprate basta.

00:06:44: Tra lasciando che poi ovviamente questo è un caso praticamente impossibile nella realtà perché vorrebbe dire riuscire a prevedere il futuro.

00:06:51: Il motivo per cui accadre tutto ciò è anche abbastanza semplice mentre diciamo cerchi e aspetti l'occasione I tuoi soldi restano fermi sul conto e nel mercato come sappiamo nella maggior parte dei casi continua a salire senza aspettarti.

00:07:05: La morale quindi di tutto ciò quale non è che il crollo non arriverà, quello arriverà come sempre.

00:07:11: la morale piuttosto è che tempo passato dentro il mercato conta più del momento esatto in cui entri.

00:07:18: restare quindi liquidi pronti ad aspettare un crollo del mercato ha un costo silenzioso ma spesso è altissimo.

00:07:29: Entriamo ora in quella categoria di errori che riguardano le tentazioni, e il primo errore che andiamo ad osservare ovvero il numero quattro riguarda l'inseguire ciò che appena salito.

00:07:39: Robotica, idrogeno, cannabis, intelligenza artificiale.

00:07:43: ogni anno lo sappiamo c'è il tema caldo nel momento quello diciamo di cui parlano tutti quello che ha appena fatto anche il quaranta per cento o cinquanta percento e che sembra al treno da non perdere.

00:07:54: E allora ecco che arriva giusto in tempo l'ETF tematico per investire in quel tema, peccato che questi prodotti molto spesso ovviamente non sempre sbarchino sul mercato proprio quando l'entusiasmo è già al massimo e quindi cioè avvicinò un po' a quello che è il piccolo.

00:08:09: In altre parole quindi finisci per comprare le euforie degli altri al prezzo più alto.

00:08:14: qui sotto infatti c'è una trappola mentale molto precisa ovvero diamo per scontato che ciò che è salito tanto negli ultimi anni continuerà a salire anche per il futuro, ma i mercati lo sappiamo non funzionano così.

00:08:27: Il settore diciamo campione di un decennio raramente è il campione del quello successivo Anzi, spesso è il contrario.

00:08:34: Quando tutti ti ripetono che un settore è salito tantissimo nella maggior parte dei casi, il grosso della corsa è già stato fatto e tu arrivi per ultimo!

00:08:44: Ho quindi analizzato tutti gli ETF tematici lanciati in Europa dal two mila e sedici, parliamo di quasi trecento prodotti e il risultato è che nel giro di sette anni ne è sparito circa uno su quattro.

00:08:56: E i temi più di moda sono proprio quelli che vanno peggio.

00:08:59: Ad esempio i fondi sulla cannabis per dirne uno sono del tutto spariti, su metaverso e cloud sarei perso per strada circa la metà.

00:09:08: E quasi sempre questi prodotti muoiono per lo stesso motivo ovvero che non riescono a raccogliere massi abbastanza grandi.

00:09:15: L'entusiasmo passa, i soldi escono da questi strumenti e l'imittente chiude il fondo.

00:09:20: Investire quindi in modo indicizzato sul mercato ampio significa quindi rinunciare alle illusione di investire tutto su quella manciata d'aziende che faranno il mille per cento ma significa anche non ritrovarsi con il serino in mano quando la moda passa ed al mio punto di vista questo è un ottimo compromesso.

00:09:39: L'errore numero cinque è invece quello di guardare solo al dividendo.

00:09:43: c'è infatti qualcosa di magnetico nella parola dividendo, ovvero quell'idea di avere un flusso di soldi che entra sul nostro conto senza vendere e senza fare praticamente nulla.

00:09:54: Penso che sia a livello raffigurativo la rappresentazione migliore che si possa avere di quando si dice far lavorare i soldi al posto nostro.

00:10:02: il problema però nasce quando l'accedola diventa all'unica cosa che guardi.

00:10:07: esistono infatti prodotti che sbandierano rendimenti la dividendo altissimi anche sopra il dieci per cento ma il cui valore, diciamo nel tempo resta fermo addirittura scende.

00:10:17: Tu da un lato infatti incassi la cedola ed questo è vero e ti senti anche soddisfatto.

00:10:22: dall'altra parte però il capitale via via se assottiglia sempre di più.

00:10:26: quello che conta davvero quindi è il rendimento totale e quindi la crescita del prezzo qui dividendo tutti insieme.

00:10:33: non concentrarti quindi solo sulla percentuale della cedula.

00:10:37: guarda invece il pacchetto complessivo.

00:10:39: Su GSTTF ad esempio, proprio per evitare questa distorsione puoi vedere per ogni Tf il suo rendimento sia considerando i dividendi quindi quello complessimo di cui abbiamo parlato prima.

00:10:50: si hanno considerandoli dividendi e in molti casi vedrai una bella differenza.

00:10:54: c'è poi un secondo pezzo di questo errore che vale soprattutto se sei ancora nella fase in cui si sta costruendo il capitale.

00:11:00: I dividendi che ricevi in quella fase andrebbero infatti reinvestiti subito.

00:11:05: lasciarli invece lì, diciamo fermi sul conto corrente vuol dire due cose.

00:11:09: La prima cosa è che non generano più nulla perché appunto non sono più investiti.

00:11:13: la seconda cosa e che primo o poi arriverà alla tentazione di spenderli in qualcosa di superfluo.

00:11:18: Inoltre se stai accumulando e quindi quei soldi in realtà non ti servono ricordati sempre che ogni volta che ricevi un dividendo questo viene tassato.

00:11:31: Arriviamo ora al sesto errore, ovvero Lombayas e cioè investire troppo in questo caso in Italia.

00:11:37: Lo so che è una scelta quasi affettiva, cioè vogliamo andare a investire in quello che conosciamo, ad esempio nelle aziende di cui sentiamo parlare tutti i giorni al telegiornale.

00:11:47: In Italia infatti se si vanno a prendere le statistiche di come sono composti i portafogli nella maggior parte dei casi si trovano tantissimi titoli del Fujimib e quindi le nostre grandi aziende.

00:11:57: è ovviamente una grandissima parte di BTP.

00:12:00: Il punto è che per quanto ci siano care tutte le nostre aziende, queste complessivamente nel loro insieme pesano meno dell'un per cento del mercato azionario globale.

00:12:10: Questo vuol dire che concentrare gran parte dei tuoi soldi e dei tuoni risparmi in quest'azienda significa allegare il tuo futuro finanziario alle sorti di una sola economia Pergiunta, possiamo dire piccola nel quadro globale.

00:12:23: Se infatti l'Italia dovesse attraversare un decennio difficile ci va in mezzo tutto il tuo portafoglio e non solo magari anche lo stipendio... il prezzo delle case in cui vivi e così via.

00:12:35: Diversificare davvero, e farlo bene vuol dire alzare lo sguardo da quello che è il nostro giardino di casa e guardare invece il mondo intero.

00:12:44: Il settimo errore che ho pensato di trattare riguarda invece il fatto di avere troppie tf che si sovrappongono.

00:12:50: questo possiamo quindi dire che un po' il paradosso della diversificazione fai da te.

00:12:54: pensiamo infatti che più strumento abbiamo in portafoglio e più siamo diversificati.

00:12:59: Questo in realtà non è però proprio così, infatti spesso chi ha tanti etf finisce tape finisce per comprare più volte le stesse identiche aziende e questo lo fa senza nemmeno rendersene conto.

00:13:09: Ti faccio un esempio più classico.

00:13:11: una ad esempio si compra un etf su ram say world poi ci mette sopra un bel ETF sull'SMP-Cinquecento e poi un ETF settoriale sui titoli tech.

00:13:20: Quando poi va a fare una fotografia complessiva del proprio portafoglio, quello che scopre è che diciamo l'sp-cincuecento è già dentro il world per gran parte del suo peso, e l'EMC Word a sua volta sia composto per la maggior parte dei titoli da titoli tech.

00:13:34: Il risultato è quindi che non ti sei ulteriormente diversificato ma hai solo raddoppiato l'esposizione agli Stati Uniti che come ricordo nel word pesano già tanto.

00:13:44: Credi quindi di aver ridotto il rischio e invece l'hai concentrato ancora di più!

00:13:48: Come fare quindi a capire se i miei TF sono tutti sullo stesso settore?

00:13:52: Con il portfolio Tool di justtf come vedi qui puoi caricare i tuoi TF e vedere subito, diciamo a colpo d'occhio come sei distribuito davvero quindi tra paesi settori e singole aziende.

00:14:05: In questo modo così facendo scopri subito se sei troppo concentrato su un solo mercato e se gli diciamo i tuai pesi sono cambiati nel tempo e andrebbero ribilanciati.

00:14:16: Ovviamente ti lascio il link in descrizione per fare qualche prova.

00:14:20: In conclusione, per chiudere quest'errore possiamo dire che spesso bastano anche poche tf ben selezionati per essere ben diversificato.

00:14:28: Il mio consiglio in questo caso è quello di tenere le cose il più semplice possibile.

00:14:33: Questo ti permetterà di avere meno sovrapposizioni nascoste, meno costi e soprattutto meno decisioni difficili da prendere ogni volta che aprirà.

00:14:42: Come al solito avere un sole tf in portafoglio può essere sbagliato, come può essere svagliato averne anche sei o sette o addirittura averne venti.

00:14:51: Tutto ovviamente dipende come al soluto da noi, d'altronde si chiama finanza personale, un motivo c'è.

00:14:58: Andiamo avanti!

00:14:59: Questo taverrore è un pelo più tecnico ma è uno di quelli che spesso si trascura e riguarda il fatto di ignorare il rischio di cambio.

00:15:07: Quando infatti compri i titoli, o insomma OETF denominati in dollari, il rendimento finale non dipende solo da quanto sale l'investimento ma dipende anche dal rapporto tra euro e dollaro, perché alla fine noi i nostri soldi li vogliamo in euro visto che le dobbiamo spendere in euro.

00:15:24: Facciamo anche qui il conto più semplice del mondo.

00:15:27: per rendere l'idea la tua azione americana sale del cinque per cento.

00:15:31: bene Nello stesso periodo però il dollaro si indebolici del cinque per cento rispetto all'euro.

00:15:37: Di conseguenza, il tuo guadagno reale riportato in euro è più o meno azerato.

00:15:42: Questa differenza la puoi vedere molto bene con qualsiasi grafico.

00:15:47: ti basta appunto cambiare la valuta di riferimento e vedrai come il grafica cambia e di conseguenza anche il tuo rendimento.

00:15:54: attenzione sia chiaro questo non è un motivo per non investire negli Stati Uniti.

00:16:00: anzi Il mercato americano, come sappiamo, resta centrale in qualsiasi portafoglio che ha impostato con una chiave globale.

00:16:08: Questo è solo un rischio in più di cui è bene essere consapevoli che a volte dobbiamo dire anche gioca a tuo favore!

00:16:15: e a volte contro.

00:16:16: Però, saperlo che esiste ti invita a riguardare i rendimenti in dollari e chiederti perché sul tuo conto in euro i numeri non tornano.

00:16:23: Come al solito anche qui ci sono soluzioni.

00:16:26: infatti se uno vuole evitare questo problema tra virgoletto ovviamente può utilizzare gli ETF con copertura valutaria.

00:16:33: Ovviamente come al soluto vanno approfonditi e capite quale opportunità e rischi si portano dietro.

00:16:43: Gli ultimi due errori riguardano invece la manutenzione del portafoglio E il primo di questi due riguarda il dimenticarsi di fare il ribilanciamento.

00:16:52: Mettiamo ad esempio che la tua strategia sia al classico sessanta-quaranta, quindi sessantazioni, quaranta obbligazioni.

00:16:59: Questa allocazione l'hai scelta perché rispecchi a pieno quello che è il tuo rischio che ti vuoi prendere e diciamo anche chi ti senti di correre.

00:17:07: Passa poi un anno di mercati.

00:17:08: diciamo che corrono, quindi che vanno bene e le azioni infatti sono salite.

00:17:14: Riappri quindi tuo portafoglio e scopri che ora le azioni non sono più al sessanta per cento, ma sono diventate il setanta cinque per centi.

00:17:22: E questo senza che tu abbia fatto assolutamente nulla!

00:17:25: L'errore quindi qui qual è?

00:17:27: È quello di non fare assolutemente nulla... perché senza accorgertene sei diventato molto più esposto al rischio di quanto invece avevi stabilito all'inizio e di conseguenza potresti farti trovare scoperto proprio quando arriva la prossima correzione dei mercati.

00:17:42: La soluzione appunto è il ribilanciamento, almeno una volta all'anno o comunque in base a quelli che sono i parametri che ti sei prefissato controllo i pesi diciamo del tuo portafoglio e le riporti a come li avevi impostati inizialmente.

00:17:56: quindi magari vendi un po' di ciò che ha cresciuto e compri ciò, che invece è rimasto un po indietro.

00:18:01: Detta così so che può sembrare abbastanza contraintuitiva come cosa ovvero quella di vendere ciò qui salito e comprare ciò sceso ma questo forse il modo più razionale e anche secondo me disciplinato che possa esistere per fare quella cosa che diciamo tutti dicono di voler fare.

00:18:18: in realtà quasi nessuno riesce ovvero quella di vendere alto e comprare basso.

00:18:23: Anche in questo caso, nel portfoglio Tool di JSTF può impostare in modo automatico le soglie che vuoi per il tuo portafoglio, per far sì che sia il tool stesso a diciamo indicarti ad aiutarti nel ribilanciamento.

00:18:36: Arriviamo ora all'ultimo errore forse uno dei più banali di tutti ma talmente banale che spesso ci si dimentica che esiste….

00:18:43: Eppure dal mio punto di vista è il più grave perché diciamo che non è nemmeno un errore finanziario, è un erroro di ordine, di sequenza.

00:18:51: Sto infatti parlando della situazione in cui un investitore prende tutto quello che ha e lo investe.

00:18:58: E questo lo fa senza tenere da parte una riserva di liquidità per gli imprevisti della vita.

00:19:03: Poi però cosa accade?

00:19:04: Che la vita a un giorno presenta al conto si rompe la caldaia salta del lavoro arriva alla spesa medica non prevista e magari succede proprio mentre il mercato è a meno venti o trenta per cento.

00:19:15: E a quel punto sei costretto a vendere, e a farlo soprattutto in perdita nel momento peggiore.

00:19:20: E questo accade solo perché non hai pensato e planificato fin dall'inizio che ti serviva della liquidità da mettere da parte.

00:19:28: Ecco perché quando si investe l'ordine giusto è prima lo scudo e poi l'attacco.

00:19:33: Prima quindi costruisci un fondo di emergenza di norma tre, sei mesi insomma delle tue spese anche su questo ci ho fatto un video più di uno anzi e lo parcheggi.

00:19:43: strumenti quindi sicuri e liquidi.

00:19:45: e solo dopo quindi una volta che hai la testa tranquilla inizia a investire tutto il resto.

00:19:51: Un fondo in emergenza non rende quasi mai nulla questo è vero ma esattamente ciò che ti permette di non toccare gli investimenti nel momento sbagliato.

00:19:59: È esattemente la base che regge.

00:20:01: poi tutto il resto che costruiamo sopra.

00:20:03: e allora eccoci qui con i nostri diece errori E se ci fai caso, quasi nessuno di questi ha a che fare con lo scegliere allo strumento giusto.

00:20:11: Reguardano invece piuttosto come ci comportiamo la pazienza, la paura e l'ordine delle cose.

00:20:18: Voglio ora lasciarti con un ultimo pensiero che secondo me tiene un po' insieme tutti i quanti gli errori che abbiamo visto e questo riguarda il fatto di giudicare le tue scelte solo dal risultato.

00:20:28: mi spiego meglio!

00:20:29: Seppunti ad esempio tutto su una singolazione e questa ti va estremamente bene, ti convici di essere stato un genio.

00:20:36: O ancora ad esempio se vendi nel panico e per caso il mercato scelda ancora.

00:20:41: ecco chi ti senti furbissimo.

00:20:42: ma nel breve periodo sui mercati conta tantissimo la fortuna.

00:20:46: Una decisione pessima può andare bene per caso ed è una decisione ottima può andare male per sfortuna.

00:20:52: Il risultato del singolo anno dipende infatti in buona parte dalla fortuna e questa purtroppo non la puoi controllare.

00:21:00: viceversa le tue decisioni sì che le puoi controllare, puoi diversificare teneri costi bassi restare investito e seguire un piano.

00:21:08: ed è proprio lì che si gioca la partita.

00:21:11: Fai le scelte giuste con metodo abbastanza lungo.

00:21:14: i risultati statisticamente vedrai che arriveranno.

00:21:17: scrivimi ora nei commenti.

00:21:19: tra tutti questi dieci errori qual'è quello in cui ti sei ritrovato maggiormente.

00:21:23: ovviamente ti ricordo di iscriverti al canale e lasciarci un like.

00:21:27: noi ci vediamo settimana prossima ciao.